中美独角兽数量全球领先,新能源迎来“黄金十五年”
当前市场是否对短期的悲观负面因素过度反应了呢?是否对长期的乐观积极因素忽视了呢?
未来中国的消费前景将体现在从住行向服务消费升级,买健康快乐的品质美好生活;三四线互联网红利促进新一轮在线购物热潮;新国潮成为年轻人的潮流选择;新能源汽车爆发式增长,迎来“黄金十五年”。
新基建成为政策重要抓手,为长期高质量发展奠定基础。
“十四五”规划提出:系统布局新型基础设施,加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设。
2022年《政府报告》提出:“支持在建项目后续融资,开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目。”“围绕国家重大战略部署和‘十四五’规划,适度超前开展基础设施投资”。
新基建短期有助于稳增长、稳就业,长期有助于培育新经济、新技术、新产业,打造中国经济新引擎,是兼顾短期扩大有效需求和长期扩大有效供给的重要抓手,是应对疫情、经济下行和高质量发展的有效办法,具有稳增长、稳就业、调结构、促创新、惠民生的综合性意义。
“新基建”是有时代烙印的,如果说20年前中国经济的“新基建”是铁路、公路、桥梁、机场的话,那么未来20年支撑中国经济社会繁荣发展的“新基建”则是:
1)科技新基建,包括新一代信息技术、人工智能、数据中心、东数西算、新能源、充电桩、特高压、工业互联网等科技创新领域基础设施;
2)民生新基建,包括教育、医疗、社保、户籍等重大民生领域;
3)制度新基建,包括发展资本市场、减税降费、扩大对外开放、保护知识产权等制度改革领域。
历史规律告诉我们,经济周期和资本市场具有内在的纠错机制,均值回归就像地心引力一样。经济在衰退期的自发出清将孕育复苏,资本市场在悲观预期的底部将孕育新生。
经济和市场总是在绝望中重生、在争议中上涨、在狂欢中崩盘。
我们应该在炮火中挺进,在烟花中撤退。
我们维持此前判断,继5月经济恢复性增长之后,从6月开始,三季度中国经济将迅速恢复,下半年中国经济有望引领全球。类似2020年一季度中国经济-6.8%,但是二季度迅速复产复工以后经济大幅反弹至3.2%,并领跑全球。随着国务院推出6方面33条稳经济一揽子政策措施,重新恢复产业链供应链,2022年三季度经济有望大幅反弹。
6月规模以上工业增加值同比3.9%,5月同比0.7%;
6月社会固定资产当月投资同比5.8%,5月投资当月同比4.5%;
6月社会消费品零售总额同比3.1%,5月同比-6.7%;
6月基建投资(不含电力)当月投资同比8.2%,5月投资当月同比7.2%;
6月房地产开发当月投资同比-9.4%,5月投资当月同比-7.8%;
6月房地产销售面积同比-18.3%,5月同比-31.8%;
6月房地产销售金额同比-20.8%,5月同比-37.7%;
6月制造业投资当月投资同比9.9%,5月投资当月同比7.1%;
6月出口(以美元计)同比17.9%,前值16.9%;6月进口(以美元计)同比1.0%,前值4.1%;
6月M2同比增11.4%,前值11.1%;
6月CPI同比2.5%,前值2.1%;
6月PPI同比6.1%,前值6.4%。
孙春兰副总理在7月14日2022年全国医改工作电视电话会议上表示,要严格落实第九版新冠肺炎防控方案,加强培训,提高政策理解和执行能力,坚决制止层层加码、一刀切,主动防、早发现、快处置,确保经济发展和人民群众生产生活少受影响。
三季度是中国经济的决胜局,是战略时刻,是转折点,将直接影响全年经济增速、在全球经济增长中的排位以及跨国企业对中国经济的信心。
中国经济长期繁荣发展的基本逻辑没有变:市场化、国际化、工业化、城镇化、信息化。
经济复苏,股票先行。随着经济恢复,市场走出一波行情。
股市总是在“绝望中重生、在争议中上涨、在狂欢中崩盘”。我们预计继4-7月股市绝望重生、单边上涨以后,未来暂以结构性行情为主,主要观察经济复苏、政策宽松、新一轮改革等进展。
最近很多泽平宏观会员朋友积极留言,最近的经济形势和这一轮行情再次验证了专业的分析框架重要性,比如“经济周期与投资时钟”“在绝望中重生,在争议中上涨,在狂欢中崩盘”。掌握专业的财经分析框架——实战经济学,专业战胜非专业在长期是必然的。
在市场的低迷之际,怎么看?怎么办?风险还是机会?
每临大事有静气。自律和理性是投资者与经济形势分析人士最珍贵的品质,在泡沫时克制欲望,在低谷时克制恐惧。
没有人可以靠做空自己的祖国致富。
当下的经济和市场,使我想起了2020年疫情爆发之初,当时资本市场出现了极度恐慌性抛售。由于中国政府在抗击疫情方面走在全球前面,迅速复产复工,政策对市场十分友好,经济快速回升,一季度成为“黄金坑”,随后2020年A股竟然走出了小牛市行情。2020年初我们倡导 “新基建”。
当下的经济和市场,使我想起了2018年底,由于金融去杠杆等因素叠加,宏观经济和资本市场十分低迷,投资者十分悲观,市场上流行“2018年是过去十年最差的一年、但将是未来十年最好的一年”自嘲段子。但是,2019年政策转向友好,经济恢复性增长,A股走出了结构性牛市行情。2018年底我们提出《否极泰来》。
世界终将属于理性乐观主义者,这是一个哲学命题。
悲观者正确,乐观者前行。
我们应该做长期的理性乐观主义者。在顶部理性,在底部乐观。如果不是乐观主义者,你就不会对未来有信心。现在是时候看长远的时候了。
我们经历过无数次的战争、危机、瘟疫和萧条,在人类社会的至暗时刻,总有人站出来,建立愿景,经营希望,点燃未来,激发勇气。
在这个全球动荡的时代,在这个关键时期,你问我站谁?我当然站伟大的祖国。
放眼全球,中国是世界上最有活力的经济体之一,美国逆全球化,欧洲日本人口老龄化,中东战火纷飞,非洲尚未开启现代之旅。虽然历经曲折,但经过四十多年的改革开放,中国经济社会发展取得了举世瞩目的伟大奇迹,为那些有才华的年轻人提供了实现梦想的广阔舞台。
我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根,在这片我们深爱的960万平方公里土地上,新一轮改革开放正史诗般展开。
展望未来,我们选择深爱这个国家,深爱所从事的事业。
展望未来,我们选择深信时代的进步,深信梦想的力量。
即使遇到再大的困难,也要勇敢前行。经历过改革转型洗礼后的中国经济,前景将更加光明,未来最好的投资机会就在中国。
世界终将属于理性乐观主义者。
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