张兰海外家族信托被击穿，信托靠不住了？

瑞恩资本RyanbenCapital

2024-08-24

来源 | 南方财经等

设立家族信托一直是富豪们最喜欢用的财富管理工具之一，因信托工具具有资产隔离，规避债务风险、家族财富传承等相当优点。

不过，张兰的海外家族信托被击穿主要还是因其对信托资产的不当处理方式，令到债权人有机可乘。

当年俏江南对赌失败后，债权人欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（以下简称CVC）的欠款一直没有还清，CVC通过仲裁提起诉讼，认为张兰设立的家族信托“假借信托之名，却无信托之实”，其实质控制人仍是张兰本人，要求法院派人接管张兰的信托，并得到了新加坡法院的支持。至此，张兰的海外信托被击穿，信托里的钱将不得不用来赔付CVC 的损失。

3月3日，美国联邦地区法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下所有的纽约西53街20号，39A公寓出售所得归La Dolce Vita Fine Dining Company Limited所有。而La Dolce Vita Fine Dining Company Limited实际上是CVC为了收购俏江南成立的，判决书还透露张兰在2019年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元及其利息。

海外家族信托被击穿
为了追讨1.42亿美元的欠款，获取出售纽约公寓的资金只是其中的一部分，CVC还瞄准了张兰在海外的家族信托。

2014年2月2日，张兰的家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited 成立（以下简称“SETL”）；并在此基础上于2014年6月3日成立了离岸信托The Success Elegant Trust，受益人为她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（AsiaTrust Limited）。

2022年11月，新加坡高等法院披露的裁判文书公布了张兰的海外信托情况。值得注意的是，在这份判决书中，新加坡高等法院的法官认定：张兰是信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了原告也就是CVC提出的任命接管人的申请。这也就意味着本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿，张兰被认定为实际控制人，家族信托财产被认定为是张兰的个人财产，那么自然张兰的债权人CVC可以申请对这笔资金采取相应的执行措施。这笔离岸家族信托的资产隔离功能失败。

北京市盈科（深圳）律师事务所高级合伙人李魏认为，张兰的离岸信托被击破最主要的原因就是她对信托的财产有无限控制权、任意取回和处分权，把信托的财产用于满足自己的利益；而受托人和其他受益人没有任何的干预的能力。在离岸信托中，这种情况通常会被认为是借用信托的名义进行代持，是虚假信托安排，所以，在遇到对外债务、离婚或继承等纠纷中，极有可能会被穿透，认定信托财产为委托人实际所有的财产，可用于清偿债务或者离婚继承分割。

并且裁判文书还透露了离岸家族信托的来源和去向。在2013年12月16日至2014年6月13日之间，原告也就是CVC将约2.5亿美金转至张兰在嘉盛银行的账户里。随后，在2014年3月10日至7月21日之间，价值1.42亿美元的现金和证券被从嘉盛银行转至信托壳公司SETL名下瑞士信贷银行的账户内，之后又将其中的0.85亿美金转到SETL在德意志银行的账户中。

目前，SETL在瑞士信贷银行和德意志银行的账户中分别有约0.22亿美元和0.33亿美元的资产，但已经于2015年3月被新加坡高级法院冻结。